Às vésperas da decisão do Comitê de Política Monetária (Copom) na reunião de agosto, a mediana das projeções do relatório Focus para a taxa Selic no fim de 2026 caiu de 14% para 13,75%, após cinco semanas de estabilidade.
Considerando apenas as 100 estimativas atualizadas nos últimos cinco dias úteis, mais sensíveis às novidades, a mediana para a Selic no fim deste ano também recuou de 14% para 13,75%.
A projeção intermediária para a taxa no fim de 2027, por outro lado, permaneceu em 12% pela sétima semana consecutiva. Entre as 97 estimativas atualizadas nos últimos cinco dias úteis, a mediana subiu de 12% para 12,25%.
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Até o momento, o Copom promoveu três cortes de 0,25 ponto porcentual nos juros em 2026, levando a Selic a 14,25% ao ano. No comunicado da última reunião, realizada em junho, o colegiado voltou a destacar a incerteza do cenário.
Segundo o documento, diante da dinâmica dos riscos associados à evolução dos preços, a magnitude total do atual ciclo de calibração da Selic será definida “à luz de novas informações, visando assegurar a convergência da inflação à meta”.
No último dia 24, o presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, afirmou que o Copom trabalha com diferentes “planos de voo” para a condução da política monetária e avalia qual trajetória tem maior capacidade de aproximar a inflação da meta de 3%, com o menor custo em termos de volatilidade.
“Trabalhamos com trajetórias que contemplam cenários com combinações de diferentes momentos de pausa e de retomada no ciclo”, declarou durante participação no evento Expert XP, em São Paulo.
A mediana das projeções para a Selic no fim de 2028 permaneceu em 10,50% pela quinta semana seguida. Para 2029, a estimativa continuou em 10% pela 13ª semana consecutiva.
